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电子行业:半导体销售增速冲新高,行业景气度旺

发布时间:2017-07-05    研究机构:东方证券

报告起因。

半导体产业协会(SIA)昨日公布2017年5月份全球半导体销售数据,全球销售总额达到319亿美元,环比攀升1.9%。和2016年同期相比,增幅高达22.6%,同比增速创下2010年9月份以来新高。

核心观点。

存储芯片是销售额增长的主要驱动力。根据2015年统计数据,存储器在集成电路中营收占比高达23%,2016年下半年以来,在PC市场回暖、固态硬盘渗透率提升以及智能手机存储升级等因素的驱动下,存储芯片价格出现较大幅度上涨,直接驱动半导体销售额增长,今年1季度,DRAM销售额同比增速高达65%,NANDFlash销售额同比增速高达48%。

中国市场半导体销售增速高于全球平均水平。2017年5月,中国市场半导体销售额达102.3亿美元,和2016年同期相比,增幅高达26.3%,纵观近一年各单月情况,中国市场半导体销售增速均高于全球平均水平,这主要得益于智能手机等应用领域的拉动,体现出国内半导体市场下游需求旺盛。

半导体产业高景气度有望延续。半导体销售数据连创新高,体现出国内产业景气度旺盛,在国家政策扶持、巨额资本投入、产业加速向国内转移等多重因素的刺激下,随着三季度半导体传统旺季的来临以及国产手机出货量增长拉动,我们看好国内半导体产业将延续高景气度。

投资建议与投资标的。

我们看好半导体产业景气度持续旺盛为产业链各环节公司带来的投资机遇,建议关注具备芯片设计领域的兆易创新、全志科技、半导体封装测试领域的长电科技(600584),华天科技,通富微电以及半导体设备与材料等配套环节的北方华创与上海新阳。

风险提示。

半导体产业景气度不及预期;相关公司业务发展不达预期。

申请时请注明股票名称