移动版

电子行业:全志科技、紫光国芯

发布时间:2017-10-23    研究机构:信达证券

本周行业观点

1、上周,意法半导体发布其最新内置专用安全模块的汽车处理器Telemaco3P,恩智浦半导体发布了针对互联汽车、电动汽车和自动驾驶汽车的全新控制和计算平台。意法半导体的Telemaco3P处理器整合了意法半导体经过市场检验的硬件安全技术和在汽车工业标准和需求方面积累的知识,可以为安全和有趣的互联网汽车发展打下一定基础。此外,意法半导体还表示其正积极整合其经过全球金融政务应用领域的安全芯片技术专长与符合重要的汽车工业安全和质量标准的半导体产品,以帮助汽车行业解决工业安全和质量等相关的挑战和难题。恩智浦半导体深副总裁兼汽车微控制器和处理器产品线和软件总经理表示他们重新评估了硬件和软件之间的相互关系,认为要想构建未来汽车的软件,必须要重塑硬件。近年来,随着汽车往智能化趋势发展及汽车信息娱乐系统的升级,半导体在汽车中的比重逐年提升,中国产业信息网数据显示,到2018年平均每辆汽车中的半导提成本将达到610美元。根据去年11月发布的《节能与新能源汽车技术路线图》,至2020年,驾驶辅助部分自动驾驶车辆市占率要达到50%;至2025年,高度自动驾驶车辆市占率要达到约15%;至2030年,完全自动驾驶车辆市占率要接近10%,我们预计半导体在汽车中的作用以及所占的比重将会继续提升,推荐关注相关领域。

2、拓墣产业研究院最新研究指出,由于2017年全球移动通讯电子产品需求量的上升,全球IC封测产值摆脱2016年微幅下滑状况,2017年产值年成长2.2%,达517.3亿美元,其中专业封测代工(OSAT)占约整体产值的52.5%。拓墣产业研究院预估,在IC封测领域,排名前三的依旧为日月光、安靠和长电科技(600584)。受益于全球电子产品市场景气度的提升以及近年来我国在IC产业的积极拓展,2017年,中国大陆封测厂商在高端封装技术及先进封装技术的产能持续提升,我国IC封测领先企业长电科技、华天科技及通富微电的营收目前均保持两位数增长水平,优于全球平均水平。2018年,随着我国晶圆厂的陆续建成投产,我国IC产业在国际上的竞争力将进一步增强。

3、我们建议从两个角度对电子行业进行布局。一是,关注下游产业需求量大、成长性较好的细分板块,不断增长的需求将成为推进产业发展的稳定动力,例如光学元件、显示器件板块,具有较高的成长空间。二是,关注国家重点扶持的细分板块,例如半导体。

4、风险提示:技术发展及落地不及预期;产业政策向负面变化;估值水平持续回落风险;商誉减值风险。

本期【卓越推】全志科技(300458)、紫光国芯(002049)。

申请时请注明股票名称